공포탐욕지수는 투자자들이 얼마나 겁먹었는지 재는 온도계, VIX는 파도 높이를 재는 눈금, RSI는 힘겨루기 시소라고 보시면 됩니다. 다만 VIX는 방향이 아니라 흔들림의 크기만 알려줍니다. 지표 하나만으로는 잘못 읽기 쉬워서, 세 개가 같은 방향을 가리키는지 함께 봅니다.

공포탐욕지수는 오래된 과거 데이터를 구하지 못해서, VIX 28 이상이면서 나스닥100 RSI 30 아래인 날로 봤습니다. 1990년 이후 이런 날은 20번이었고(같은 하락에서 90일 안에 다시 뜬 신호는 하나로 묶음), 올해 3월 30일과 11월 5일도 여기에 들어갑니다.

1년이 지난 18번 중 12번은 1년 뒤 나스닥100이 올라 있었습니다. 중앙값은 28.6%입니다.

다만 반대쪽 기록도 있습니다. 1년 뒤에도 떨어져 있던 6번 가운데 4번은 2000년과 2001년 닷컴 버블 때로, 1년 뒤 -28.8%에서 -53.6%였습니다. 나머지는 2008년 1월 -35.0%, 2022년 1월 -17.8%였습니다. 평균은 13.1%로 중앙값보다 한참 낮습니다. 공포 신호는 시장이 겁먹었다는 것을 알려줄 뿐, 언제 멈출지는 알려주지 않습니다.

신호가 뜬 뒤 한 달 안에 18번 중 15번은 신호일보다 더 빠진 날이 있었습니다. 중앙값으로 4% 정도 더 내려갔고, 3개월 안으로 넓히면 18번 모두였습니다. 신호가 뜬 날은 대개 가장 싼 날이 아니었습니다.

18번 전체로 보면 나눠 산 쪽이 나은 경우가 10번, 중앙값은 28.0%와 28.6%로 거의 같았습니다. 신호 뒤에 더 깊이 빠진 하락에서는 나눠 산 쪽이, 바로 반등한 하락에서는 한 번에 산 쪽이 나았습니다. 분할 매수는 수익을 늘려주는 기술이 아니라, 산 뒤에 더 빠져도 견딜 수 있게 해주는 장치에 가깝습니다.

1985년 이후 하루 상승률 순위로는 228번째였습니다. 나스닥100이 하루에 가장 많이 오른 20일은 모두 고점 대비 20% 넘게 빠진 하락장 한복판에 있었습니다. 하루 큰 반등은 오히려 하락장 속에서 나왔습니다. 11월 9일 기준으로도 나스닥100은 고점보다 10.6% 아래에 있습니다.

저는 나스닥과 S&P500 지수를 7대 3 정도로 담아 왔고, 제 돈이 꾸준히 불어나기 시작한 것도 지수만 사게 된 뒤부터였습니다. 2년치 생활비는 CMA에 따로 둡니다.

세 신호가 동시에 공포를 가리키면, 저는 한 번에 사기보다 한 달 안에 서서히 나눠 사는 것을 고려하고 있습니다. 바닥을 맞히려는 게 아니라, 더 빠져도 견딜 수 있는 방식을 고르려는 것입니다. 이건 제 방식일 뿐 정답은 아니고, 1년 뒤 떨어져 있던 6번도 같은 신호에서 시작됐다는 점을 함께 기억해두시면 좋겠습니다.